Obligasi Ritel Berkupon Tinggi, Produk Bank Tak Laku?

Kebutuhan anggaran yang besar membuat pemerintah mencari berbagai sumber dana, salah satunya melalui pasar obligasi ritel.

Kupon yang ditawarkan pemerintah lewat obligasi ritel terhitung besar, hal ini dipandang dapat mempengaruhi pengumpulan dana pihak ketiga, yaitu lembaga bank.

Rubrik Finansialku

Daftar Isi

Terbitkan Obligasi Ritel

Kebutuhan anggaran negara yang besar mendorong pemerintah mencari cara mengumpulkan dana dari berbagai sektor, salah satunya melalui penerbitan obligasi ritel.

Surat utang ritel ini diharapkan dapat meraup dana hingga Rp10 triliun. Surat utang yang saat ini masih dalam tahan penjualan adalah jenis Obligasi Ritel Indonesia (ORI) seri 15.

Direktur Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (PPR) Kementerian Keuangan, Luky Alfirman, menjelaskan masa penawaran berlaku hingga 25 Oktober 2018 dan memiliki tingkat kupon 8,25 persen.

“Pemerintah menjamin kupon ini memiliki estimasi selama 3 tahun. Instrumen ORI ini adalah instrumen investasi. Dengan membeli ORI, kita bisa berinvestasi sekaligus membangun Indonesia.”

Mengutip Kontan.co.id, jika dibandingkan dengan produk dari bank, ORI 15 tentunya berpeluang lebih dilirik.

Mengacu pada pada Bank Indonesia (BI) per Agustus 2018, deposito tenor 12 bulan menawarkan bunga 6,24 persen dan pada tenor 24 bulan hanya menawarkan bunga sebesar 6,76 persen.

Sebelumnya, Kementerian Keuangan (Kemenkeu) membuka masa penawaran ORI 15 di Gedung Bursa Efek Indonesia (BEI), Jakarta, Kamis 4 Oktober 2018 lalu.

Pemerintah pun akan menerbitkan surat utang ritel lain yakni sukuk tabungan negara yang akan dirilis pada November 2018 mendatang.

Kemenkeu disinyalir akan mengeluarkan total empat instrumen obligasi ritel pada 2018. Selain yang disebutkan sebelumnya, ada pula surat berharga syariah negara (sukuk) dalam bentuk sukuk ritel serta obligasi simpanan ritel (saving bond ritel) sebanyak dua kali.

Dilansir dari Liputan6.com, Kamis (4/10/2018), Direktur Surat Utang Negara (SUN) Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko (PPR) Kemenkeu, Loto Srinaita Ginting, menargetkan keempat SBN Ritel tersebut dapat memberi pemasukan sekitar Rp 30 triliun.

“Kita rencana 2018 targetnya untuk SBN Ritel Rp 30 triliun. Sekarang sudah tercapai Rp17 triliun. Jadi sebenarnya ada sisa Rp13 triliun untuk ORI015 dan Sukuk Tabungan.”

Soal penjualan ORI 15, Loto mengatakan, investor baru bisa membelinya secara tidak langsung melalui 17 mitra distribusi yang terdiri dari bank umum dan perusahaan efek.

“Kalau secara langsung mengambil kuota nasional. Kalau tidak langsung mengambil kuota mitra distribusi. Yang ORI masih secara tidak langsung. Tapi bukan berarti tidak menggunakan online, tapi secara tidak langsung.”

Free Download Ebook Perencanaan Keuangan untuk Usia 30 an

Download Ebook Sekarang

Tak Membuat Bank Khawatir

Kondisi perbedaan keuntungan antara obligasi ritel pemerintah dan produk bank ini disinyalir akan mempengaruhi pengumpulan dana pihak ketiga (DPK) bank.

Melihat total DPK bank per Agustus 2018 sebesar Rp5.233,80 triliun, porsi dana masyarakat yang diambil surat utang ritel pemerintah, nilainya hanya mencapai Rp27,68 triliun.

Direktur Konsumen PT Bank Central Asia Tbk (BCA) Santoso Liem pada Senin (8/10/2018) mengatakan, kondisi itu tak membuat pihaknya khawatir. BCA masih percaya diri mengumpulkan dana murah sebagai komponen utama pendanaan DPK.

“Kami fokus produk jangka pendek. Sejauh ini, deposito masih tumbuh meski tak maksimal.”

Sebagai bank besar, pencarian dana pihak ketiga ini tidak menjadi soal. Lain lagi dengan bank kecil, ini termasuk tantangan besar. Pasalnya, bank kecil perlu bersaing dengan menaikkan bunga deposito.

Direktur Utama Bank Kesejahteraan Ekonomi (BKE) Sasmaya Tuhuleley mengatakan mau tidak mau bank kecil perlu menaikan bunga deposito khususnya deposito special rate. Menurut pantauannya, rata-rata special rate deposito perbankan sudah di atas 8 persen.

Senada, Dirut Bank Dinar, Hendra Lie mengatakan bank kecil sangat bergantung pada deposito untuk pendanaan. Bank kecil punya nasabah loyal dan lebih suka menempatkan dana di instrument jangka pendek, jadi masih ada porsi bank kecil mendapat DPK. Hingga akhir tahun Bank Dinar menargetkan DPK naik sebesar 12,5 persen.

Dana Nasabah Bank Umum (per Buku)

Bank umum	BUKU I		BUKU II		BUKU III		BUKU IV
Bank umum	Juli 2017	Juli 2018	Juli 2017	Juli 2018	Juli 2017	Juli 2018	Juli 2017	Juli 2018
Giro	17, 42	15,56	162,84	145,95	367,26	398,24	600,2	679,83
Tabungan	7,09	8,05	117,62	117,95	314,2	347,71	1.039,36	1.166,77
Deposito	31,18	32,9	335,94	302,05	902,78	949,64	935,82	974,02
Total	55,7	56,52	616,42	565,96	1.584,25	1.695,60	2.575,38	2.820,63
Porsi terhadap total DPK	1,15%	1,10%	12,75%	11,01%	31,78%	33%	53,30%	54,88%

*dalam triliun Rupiah (Sumber; SPI OJK diolah Kontan)

SBN Ritel yang Terbit Tahun 2018

Instrumen	Tenor	Jatuh Tempo	Kupon (%)	Nilai Penerbitan
SR010	3 tahun	10 Maret 2021	5,9 per tahun	Rp8,44 triliun
SBR003	2 tahun	20 Mei 2020	6,8 per tahun	Rp1,92 triliun
SBR004	2 tahun	20 September 2020	8,05 per tahun	Rp7,32 triliun
ORI015	3 tahun	15 Oktober 2021	8,25 per tahun	Rp10 triliun*
Total				Rp27,68 triliun

*target (Sumber: Dirjen PPR diolah Kontan)

Dana Nasabah Bank Umum

Produk	Agustus 2018	Agustus 2017	Agustus 2016	Agustus 2015	Agustus 2014
Giro	1.149,10	1.073,10	985,00	977,40	783,40
Tabungan	1.734,70	1.561,80	1.439,30	1.256,00	1.202,20
Deposito	2.350,00	2.289,30	2.074,90	1.982,90	1.750,20
Total	5.233,80	4.924,20	4.449,20	4.216,30	3.735,80

*dalam triliun rupiah (Sumber: BI diolah Kontan)

Apa tanggapan Anda setelah membaca berita mengenai pemerintah yang mencari dana melalui penjualan surat utang? Berikan pandangan Anda di kolom komentar di bawah ini.

Sumber Referensi:

Marshall Sautlan. 10 Oktober 2018. Bank dan Pemerintah Berebut Dana Ritel. Koran Kontan
Maulandy Rizky Bayu Kencana. 4 Oktober 2018. Terbitkan Obligasi Ritel Baru, Kemenkeu Incar Dana Rp 30 Triliun pada 2018. Liputan6.com – https://goo.gl/RCaVs9

Sumber Gambar: