Memahami Mekanisme Expired Kontrak Berjangka Futures dan Komponennya

Apa maksud “expired” dalam kontrak futures? Bagaimana mekanisme expired kontrak berjangka dan cara menanggapi hal tersebut?

Tidak hanya pada produk yang digunakan sehari-hari, nyatanya istilah “expired” atau kedaluwarsa kerap digunakan pada trading berjangka, khususnya produk manufaktur.

Yuk simak penjelasan selengkapnya dalam artikel Finansialku berikut ini. Selamat membaca!

Rubrik Finansialku

Daftar Isi

Expired pada Futures

Futures juga dikenal sebagai kontrak berjangka yang digunakan dalam transaksi berbagai instrumen keuangan seperti komoditas, mata uang asing, saham, dan lain sebagainya.

Disebut kontrak berjangka karena transaksinya dilakukan dengan persetujuan harga tertentu di masa depan.

Transaksi ini memiliki batas waktu kedaluwarsa (expired) sekitar 4 kali bahkan lebih dalam 1 tahun.

Ada beberapa komoditas yang expired tiap bulan seperti crude oil, emas, tembaga, dan lain sebagainya.

Setelah tanggal expired tiba, maka kontrak berjangka tersebut tidak dapat dilakukan lagi.

Trader atau investor perlu membeli kontrak di waktu berikutnya.

Selain kontrak, ada juga istilah tanggal penyerahan (delivery date) atau tanggal penyelesaian transaksi (settlement).

Pada tanggal penyerahan, transaksi bisa berlangsung dengan menyerahkan barang yang telah disepakati sebelumnya atau penyerahan uang tunai.

Atur arus kas Anda dengan rapi, teratur dan tidak ribet dengan menggunakan Aplikasi Finansialku.

Aplikasi ini dapat memudahkan Anda dalam pencatatan pendapatan, alokasi pengeluaran, anggaran bulanan, persiapan dana seperti liburan, membeli barang atau pernikahan, dan berbagai fitur lainnya yang membuat pencatatan finansial Anda semakin baik.

Setelah Anda memiliki semua fakta tersebut, Anda dapat memutuskan bagaimana mulai menumbuhkan uang Anda.

Jika uang Anda ingin dialokasikan untuk membangun keuntungan melalui investasi dengan cara yang tepat, bangun dasar pengetahuan Anda dengan mendengarkan tayangan cara berinvestasi yang benar dalam channel Youtube Finansialku.

Anda juga bisa mendaftar seminar atau meminta nasihat dari penasihat keuangan terpercaya, salah satunya Penasihat Keuangan Finansialku.

Gratis Download Ebook Perencanaan Keuangan untuk Usia 30 an

Download Ebook Sekarang

Standard Expiration Dates

Umumnya masa expired kontrak berjangka jatuh di hari Jumat di minggu ke tiga tiap kuartalnya.

Sehingga dalam 1 tahun secara standar terjadi 4 kali masa expired dalam suatu produk Futures seperti saham, indeks berjangka, obligasi, komoditas, dan lain sebagainya.

Makin, sering suatu produk ditransaksikan, biasanya expired-nya semakin sering bahkan hingga 1 bulan sekali frekuensinya.

Contoh expired:

Softs Futures Expirations Calender - Finansialku

Gambar 1. Sumber: Barchart.com.

Jadwal expired pada berbagai komoditas lunak.

Periode expired berbeda-beda, mulai dari 2 bulan sekali hingga 3 bulanan tergantung produk komoditas.

Energies Futures Expirations Calender - Finansialku

Gambar 2. Sumber: Barchart.com.

Jadwal expired pada berbagai komoditas energi. Periode expired-nya tersedia setiap bulan.

Komoditas energi sangat likuid dan memiliki volume transaksi yang tinggi memiliki frekuensi expired-nya yang tinggi, sehingga makin banyak pula pilihan expired -nya.

Instrumen keuangan yang likuid dan volume transaksinya tinggi memiliki banyak pilihan waktu expired. Masa expired-nya bisa ditemui tiap bulan.

Semakin mendekati waktu expired, maka volume transaksi menurun drastis karena trader dan investor cenderung tidak menyukainya.

Trader yang masih memegang posisi menjelang masa expired biasanya membeli posisi di periode expired berikutnya sehingga waktunya lebih panjang.

Menemukan Kalender Kontrak Berjangka

Jadwal expired kontrak berjangka tidaklah sama antara satu produk dengan produk lainnya.

Produk dalam jenis yang sama misalnya sesama kategori logam mulia pun berbeda-beda frekuensi expired-nya.

Berikut ini beberapa sumber resmi dan terpercaya tentang kalender expired kontrak berjangka:

Akses website cmegroup.com lalu klik pada bagian “Trading”.
Selanjutnya pilih kategori kontrak berjangka yang diinginkan.
Kontrak berjangka yang dipilih akan muncul berdasarkan kategori dan carilah produk yang Anda inginkan. Maka akan muncul bagian “Contract Spec”
Ada beberapa pilihan menu lain yang bisa dipilih, klik pada kalender.
Perhatikan jadwal expired kontrak yang Anda trading-kan. Cari tanggal “Last Trade” maka akan muncul hari terakhir perdagangannya.

Selain dari CME, Anda juga bisa memperoleh kalender expired Futures yang akurat dari broker yang digunakan misalnya ThinkorSwim. Website resmi lainnya yaitu barchart.com, contoh tampilan seperti di 2 gambar di atas.

Mengapa Terjadi Expired pada Futures?

Futures alias kontrak berjangka terjadi atas kesepakatan penjual dan pembeli terhadap suatu produk dengan harga dan waktu yang disetujui sebelumnya.

Produk dasar (underlying) tersebut bisa berupa komoditas, mata uang asing, saham, dan lain sebagainya.

Sebagai contoh pada emas berjangka di harga US$1300 dan expired bulan Juni.

Artinya pembeli setuju untuk membayar 1 troy ons emas di harga US$1.300 pada bulan Juni tersebut dan penjual menyerahkan 1 troy ons emasnya kepada pembeli.

Umumnya kontrak ini dijual oleh trader sebelum jatuh tempo masa expired, sehingga tidak diikuti oleh serah terima fisik.

Hal ini disebabkan trader hanya fokus pada fluktuasi harga dan mengharapkan keuntungan darinya, bukan betul-betul membutuhkan produk fisik.

Ketika mendekati masa expired, umumnya trader mengganti posisinya dengan kontrak berjangka dengan masa expired yang lebih lama.

Menyikapi Expired Kontrak

Trader dapat melakukan transaksi terhadap kontrak yang dimilikinya hingga batas tanggal expired.

Biasanya expired tersebut jatuh pada hari Jumat di Minggu ke 3 tiap bulannya meskipun jadwalnya tidak sama.

Berikut ini 3 langkah alternatif yang dapat dilakukan trader menjelang kontrak expired, yaitu:

#1 Ambil Posisi Berlawanan

Langkah ini adalah yang paling sederhana dan umum dilakukan oleh trader. Caranya dengan mengambil posisi berlawanan dengan posisi awal yang dimiliki.

Misalnya Anda mula mula membeli kontrak berjangka emas, maka menjelang expired, Anda perlu menjualnya agar keuntungan atau kerugian terealisasi dalam bentuk tunai.

Dengan demikian emas yang Anda beli tidak benar-benar dikirimkan.

Keuntungan atau kerugian diperoleh dari selisih harga beli dan jual pada kontrak berjangka dengan masa expired yang sama.

#2 Rollover

Istilah ini merujuk pada transaksi yang dilanjutkan dengan kontrak bulan berikutnya.

Tentunya harga kontrak juga berbeda, menyesuaikan kontrak di masa depan.

Untuk menentukan kapan harus rollover posisinya trader berpedoman pada volume transaksi kontrak yang dimilikinya saat ini.

#3 Settlement atau Penyelesaian Transaksi

Selain 2 pilihan kemungkinan di atas, trader dapat mempertimbangkan pilihan terakhir ini yaitu menerima produk fisik atas transaksinya.

Sebagai contoh, jika Anda membeli 1 troy ons emas maka pada tanggal jatuh tempo expired akan dikirimkan emas fisik tersebut. Selain serah terima fisik, bisa juga dilakukan serah terima cash. Tergantung instrumen kontrak berjangka yang Anda pilih.

Kesimpulan

Setiap kontrak berjangka memiliki tanggal expired yang berbeda- beda.

Ketika hendak bertransaksi pastikan Anda mengetahui kapan tanggal expired tiba, sehingga Anda dapat merencanakan langkah apa yang hendak dipilih.

Menjelang hari expired, biasanya akan ditandai dengan penurunan volume transaksi yang besar karena kontrak berjangka datang dalam beberapa hari kedaluwarsa.

Sehingga para pelaku pasar bergegas untuk mengakhiri transaksi mereka yang hendak expired tersebut.

Apakah Anda trader yang membutuhkan produk fisik kontrak berjangka? Apa langkah yang Anda lakukan dalam menghadapi expired kontrak berjangka?

Pilihan terbaik akan sesuai dengan kebutuhan dan profil bertransaksi Anda.

Sumber Referensi:

Admin. 2019. Understanding Futures Expiration & Contract Roll. Cmegroup.com – http://bit.ly/2LiqMod
Admin. 2019. Product and Expiration Browser. Cmegroup.com – http://bit.ly/2GTSodJ
Admin. 6 Desember 2018. Kontrak Berjangka. Wikipedia.com – http://bit.ly/2Wk32RA

Sumber Gambar: